一、国家政策对于光伏新能源产业的扶持力度以及决心毋庸置疑
1 月 9 日，国家发改委、能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，提出在资源优良、建设成本低、投资和市场条件好的地区，推进风电、光伏发电无(国家)补贴平价上网。
此次《通知》为风电、光伏发电平价上网项目的开展建设提供了一套完整、明确、可预期的政策依据;随着第三批领跑者项目中的青海格尔木 500MW 项目以低于当地火电标杆上网电价的 0.31 元电价实现并网发电，光伏发电从成本角度在中国开始具备平价上网条件这一行业里程碑，得到了广泛认可。
总的来看，此次政策的出台，明确了对于未来国内平价、低价项目的发展方式，具有极其重要的意义。而且，政策对于新能源的扶持力度以及决心毋庸置疑，新能源正在政策引导下有序走向平价，发展空间正逐级打开。
二、2018年“531新政”曾经为光伏产业带来较大的负面影响
2018年光伏“531 新政”对光伏装机规模实行“一刀切”式的管理，给行业发展带来的影响有目共睹，2018Q3光伏新增装机仅仅 8.7GW，同比下降 53%，产业链价格下滑 30-40%，进一步加速了行业的洗牌潮。
根据新华社报道，11 月 1 日民营企业座谈会中，国家高层表示：“有些政策制定过程中前期调研不够，没有充分听取企业意见，对政策实际影响考虑不周，没有给企业留出必要的适应调整期。有些政策相互不协调，政策效应同向叠加，或者是工作方式简单，导致一些初衷是好的政策产生了相反的作用。”为政策纠偏表明态度。
新能源行业经过多年的快速发展，装机成本已大幅下降，逐步具备平价上网能力。而随着政策端逐步纠偏，预计未来2-3年国内将呈现补贴项目与平价项目并举，平价项目逐步取代补贴项目成为国内新能源发电装机的主流装机形式。
三、平价上网项目建设有望带动电站投资规模增长，光伏需求有望实现正增长
531新政”之后光伏产业链价格出现了大幅下降，目前各环节龙头盈告利能力均已降至谷底，这为光伏平价上网的实现奠定了坚实基础
2019年预计光伏产业链价格将呈现下跌趋稳的走势，在成本端具备差异性优势或者产品有溢价的环节盈利能力将明显反弹。
其中，多晶硅和高效电池是最大受益环节。多晶硅价格决定产业链价格走势，2018年下半年投产的大规模新产能2019年迎来收获期;单晶PERC电池则因为性能优势将获得近20%的溢价，盈利能力较强。
预计2019年整个光伏产业将呈量增价稳的态势，全面走出2018年531造成的行业低谷，各环节盈利能力有望修复。
因此，建议关注盈利弹性大的产业链各个环节龙头，在低成本多晶硅、高效PERC电池环节有望获得市场超额收益。
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